跟着分析师炒股系列(二)

在系列第一篇《跟着分析师炒股系列(一)》里,信谁大数据科学团队以分析师研报推荐的股票池,建立了一套股票组合轮动的交易策略,发掘出累积收益最高的一票分析师,其中最牛的招商证券分析师刘荣的累积收益竟达80倍!

不过,累积收益还可能包含运气成分,比如大牛市下推荐股票都大涨,还不能算真英雄。这一次我们来看看相对收益,看能不能找出穿越牛熊的分析师,尤其是最近一年熊市震荡下他们的表现如何。

延续上一篇的交易策略,筛选分析师评级为买入和增持的股票,形成股票池。
调仓周期为3个月。
选取分析师评级为“买入、增持”的股票。实现3个月一轮换。
具体在每三个月的月末,选取最近发表三篇研报推荐的股票:

  • 若三只股票与前三个月推荐的完全一样,则继续持有;
  • 若三只股票都不一样,则卖掉所有持仓,买入新推荐的三只股票;
  • 若三只股票有一到两只不同,则卖掉收益率最高的持仓股票,买入新推荐的一到两只股票。

一,年化相对收益率排名TOP10

我们挑选最近活跃的分析师(在1年内有发表研报),并且其交易周期≥1年。共747名分析师,先看结果:

注:相对收益率对比基准是上证指数

相对收益率看的是真本事,不论牛熊,能真正跑赢大盘的才是真正的王者。其中,招商证券电气设备新能源行业分析师胡毅取得第一名,相对年收益率为125.7%。这与他主攻研究储能与新能源电池产业,也有很大关系,从热门板块中发掘优质个股。

二,最近热门分析师相对收益率

眼下,相信大家最关心的就是震荡市选股问题,如何在大势不好的情况下选出黑马股跑赢大盘。来看看2015年6月15日股灾过后,分析师们的表现如何?在这近1年的震荡中有没有战胜大势的分析师?
挑选标准:

  • 最近1年研报数量>=10
  • 最后一次发表研报在近6个月

按此标准,共筛选出符合要求的分析师693名。

近一年最高年化相对收益率排名:

注:最大相对收益率越大越好,最大回撤率越低越好。

最近一直是震荡行情,能在震荡行情实现较高的相对收益率,这样的分析师具备较高的选股能力。排名第一的是广发证券巨国贤分析师,年化相对收益率达到来 202.8%!
但他在信谁平台上的“言值”并不高,言值为58。这是为什么呢?
翻看巨国贤的履历,他从2007年转型进入证券行业,并在13年、14年拿到有色金属行业新财富最佳分析师,还被业界称为“大气晚成型”。言值低,就因为之前的荐股错误较多。对于这样历史表现不佳,而最近崛起的“黑马”分析师,我们可以格外关注。

来看看他的调仓记录:(初始资金设置为100万)

第1次调仓

交易日期 股票代码 操作 成交数量 成交价格
2015-07-30 赤峰黄金(600988) 买入 25500 13.06
2015-07-30 众和股份(002070) 买入 34300 9.70

当前市值:100000, 盈亏比例:0%

第2次调仓

交易日期 股票代码 操作 成交数量 成交价格
2015-10-30 赤峰黄金(600988) 卖出 25500 12.73
2015-10-30 众和股份(002070) 卖出 34300 17.6
2015-10-30 宝钛股份(600456) 买入 18600 17.9
2015-10-30 赣锋锂业(002460) 买入 19200 16.99
2015-10-30 融捷股份(002192) 买入 29100 20.73

当前市值:1262555, 盈亏比例:26..3%

注:002070由于停牌无法卖出,推迟到2015-12-07交易。

第3次调仓

交易日期 股票代码 操作 成交数量 成交价格
2016-01-28 赣锋锂业(002460) 卖出 19200 16.68
2016-01-28 融捷股份(002192) 卖出 16200 24.8
2016-01-28 豫光金铅(600531) 买入 165500 4.36

当前市值:1313868, 盈亏比例:31.4%

第4次调仓

交易日期 股票代码 操作 成交数量 成交价格
2016-04-28 宝钛股份(600456) 卖出 18600 16.3
2016-04-28 融捷股份(002192) 卖出 12900 42.12
2016-04-28 豫光金铅(600531) 卖出 165500 8.41
2016-04-28 正海磁材(300224) 买入 15700 19.29
2016-04-28 云海金属(002182) 买入 90700 15.35
2016-04-28 天齐锂业(002466) 买入 12700 42.69

当前市值:2238983, 盈亏比例:123.9%

第5次调仓

交易日期 股票代码 操作 成交数量 成交价格
2016-07-27 正海磁材(300224) 卖出 15700 20.58
2016-07-27 云海金属(002182) 卖出 90700 22.0
2016-07-27 天齐锂业(002466) 卖出 12700 39.15

当前市值:2817433, 盈亏比例:181.7%

期间大盘跌了19%,其相对年化收益率为202.8%。

高言值分析师与低言值分析师收益率对比:

注:最大相对收益率越大越好,最大回撤率越低越好。

从上面的散点图可以看出,高言值的分析师策略取得正收益的概率比低言值的高,但是收益率越高,风险越大(最大回撤率越大)。

三,分析师神推荐股票

2016年分析师推荐股票次数排名TOP10

股票名称 股票代码 推荐次数 涨幅(%)
隆基股份 601012 104 19.3
美的集团 000333 102 47.9
贵州茅台 600519 85 49.1
阳光电源 300274 84 -7.8
国轩高科 002074 83 10.6
华策影视 300133 83 -15.1
网宿科技 300017 81 38.2
沧州明珠 002108 78 51.3
老板电器 002508 76 46.4
宋城演艺 300144 74 -12.0

注:收益率计算截止到7月31日

可见,推荐次数排名前十的股票,有7只上涨,3只下跌;上涨的平均收益为37.5%,下跌的平均亏损为-11.6%。

按最简单的均分法,将资金等额购买这10只股票,就能取得22.8%的收益率!而大盘今年截止目前跌幅是9.61%。

看样子,对于“懒人”投资者,直接跟着这个统计规律买卖的话也能战胜大盘!这背后其实是专业分析的力量,当分析师一致看好的时候,黑马股的概率更大。

四、分析师研报特点

对券商分析师研报分析,发现分析师最爱的评级是增持和买入,占到83.65%。
远大于评级为“卖出”和“减持”的数量。

你懂的,这就是卖方分析师的命脉,在A股现有投资氛围下唱多更容易受机构和投资者待见。

喜欢唱多不要紧,问题是真的符合评级的有多少,这就是信谁分析师言值评价的作用。

就像业内的传说:

据前辈口口相传,在那遥远的地方,有一群苦逼的策略分析师,日出而作,月落不息,苦练 《葵花宝典》和《屠龙刀法》,希望有朝一日能够在‘新财富’杯华山论剑中一举发威、技惊四座。能入行的,没有笨人。能入门的,没有懒人。想拿奖?唯有能拼命的猛人。